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菲律宾彩票公司上班 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 杭州一村发金条

发布日期:2020年01月19日 18:06编辑:菲律宾彩票公司上班

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第67分钟,巴黎获得前场任意球,王霜开到禁区后点,队友头球攻门偏出。

【杭州下雪】

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升◇┊﹡,產業鏈景氣度有望改善◇,並傳導至企業盈利改善□﹡∴,股市迎來更好的投資環境〇π。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持△∴◇,我國產業升級正在明顯加速♂♂。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

硬件方面π,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∴△⌒,韓國在5G推出半年的時間內◇,就實現了人均流量近3倍增長∟。流量爆發需要更多的硬件支持▽♂,因此▽△,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∴,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商↑。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

供給端來看⊿π♂,醫改持續推進♂♂〇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路┊⊙,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∵┊⌒。需求端來看□△,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊙,行業需求端長期向好◇↑⊙。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報▽。文章內容屬作者個人觀點♂,不代表和訊網立場∴π。投資者據此操作﹡△♂,風險請自擔〇∟⊙。

應用方面?♂,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實〇┊。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)?⌒∵,率先爆發的可能主要是2C場景↑∴⊿,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂。

20世紀90年代〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍∴?,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍□。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率?,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境△∴☆。

另一方面⊙∴,技術不斷突破﹡♀,新興產業已經具備全球競爭力⊙。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業▽。

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從居民視角看﹡☆┊,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上π,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂π┊。隨着相對收益的變化♂∟,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主△。

房地產政策方面┊↑,預計2020年在整體從嚴下◇▽,將進一步進行結構性微調♂▽,「一城一策」將會更加明顯▽﹡,以釋放合理需求和帶動地方經濟∴。

同時⊙,企業盈利改善⌒∴,股市投資環境更好↑。中觀數據顯示♂,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底▽。

從產業來看∵π,中國科技產業升級正在超乎想象地加速▽□,同時消費行業集中度持續上升﹡。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∴□┊,應用和相關硬件都將受益

江暉表示◇↑,2020年星石投資將繼續聚焦成長股◇∴,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴。

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從外部來看♀,外需也將企穩π♀。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆□┊,經濟景氣度已初顯回穩跡象♀。隨着貿易摩擦緩和△〇,則企穩預期將進一步強化↑⊙⊙。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看π〇∵,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂∵,權益資產是各方資金的長期選擇⊙☆。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂π♂,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♂。

一方面↑〇↑,研發投入持續高增☆⌒⊿,中國在全球價值鏈中地位持續上移?□。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看△⊙,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐??▽。

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海外經驗顯示∟∴,寬鬆貨幣+產業升級π,往往是成長股牛市的有利催化劑▽﹡﹡。

從宏觀來看〇,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下☆▽∴,權益資產將是各方資金的長期選擇?,寬鬆貨幣環境加上產業升級◇♂△,往往是成長股長期牛市的有力催化劑┊⊿。

從企業看◇,內外需環境好轉↑△,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡,產業鏈景氣度將有望改善□♂?,並傳導至企業盈利改善?,從而使股市投資環境更好☆π♂。

內外需企穩⊙△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊙▽,貨幣政策上﹡π,預計2020年二季度開始♀♂﹡,隨着豬通脹解除△♀∟,中國將加快跟進全球寬鬆∴,降准降息節奏不再是5bps﹡〇,而將更大幅度、更快;

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與此同時┊,消費行業市場份額持續在集中⊙﹡⊙,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式▽△,奪取市場份額?⊙。

從金融機構視角看∵♀⌒,利率下行期⊙〇⌒,負債端配置壓力上升□♀,金融機構有增配權益資產的動力π。

2019年初∴﹡,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∴∴,得到了市場驗證?┊。

海外來看♂♀,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♀∵▽,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展┊。國內來看▽♂◇,產業政策持續護航◇↑∟,未來新能源汽車長期趨勢向上◇⊙☆。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊙┊□,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上□π〇。

1967年末至1987年?♂♂,雖然日本經濟增速回落π♀⊙,GDP同比從20%左右下降至10%以下↑π⊙,但日經225指數翻了近30倍﹡∵〇。這種股市與經濟增長背離的牛市∴☆∴,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∵,企業盈利提升◇┊,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∟♂。

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12月20日⊿,在「星石投資2020年度策略會」上□∴,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷〇,且更為堅定樂觀┊。他認為:成長股長期牛市來臨⊙∟。主要邏輯如下:

財政政策上∴π⊿,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右〇⌒,並通過多種創新方式♂△,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿◇,以解決去年資金使用效率不夠高的問題△〇。

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